2020년 환인제약 주가 전망

제약업계 틈새시장인 정신병, 조현병 관련 의약품을 판매하는 환인제약

환인제약 주가 전망

안녕하세요.

텐버거 머니

재테크119입니다.

 

요즘 사회가 발전하고 고도화되면서 정신병 및 조현병 환가가 지속적으로 늘어나 사회문제로 비화되고 있는 가운데 관련 의약품을 판매하고 있는 환인제약에 대한 관심이 높아지고 있습니다.

 

조현병은 사고, 감정, 지각, 행동 등 인격의 여러 측면에서 걸쳐 광범위한 임상적 이상 증상을 일으키는 정신 질환으로서 망상, 환각, 이해하기 힘든 혼란스러운 언어, 혼란스럽거나 긴장증적 행동 등을 일으키며 증상이 심하면 폭력, 살인 등 중범죄로 이어질수 있으므로 각별한 주의가 요구됩니다.

 

오늘은 제약업계의 틈새시장에 확고하게 안착한 숨은 기대주 환인제약에 대해 기업 개요, 기본적 분석, 재무적 분석, 기술적 분석, 동일업종 비교, 분석 결과로 구분하여 정리해 보았습니다.

환인제약 CI

1. 기업 개요

환인제약 기업 개요

2. 기본적 분석

 가. 비즈니스 모델

• 제약산업은 신약개발을 위한 연구에서부터 원료 및 완제의약품 생산과 판매 등 모든 과정을 포괄하는 첨단 부가가치 산업으로 기술 집약도가 높고 신제품 개발 여부에 따라 엄청난 부가가치를 창출할 수 있는 미래 성장산업임.

• 최근 소득증대 및 생활 패턴의 변화로 삶의 질 향상이 미래사회의 화두로 등장하면서 건강검진 및 유지를 위한 의료분야의 지출이 크게 확대되고 있으며 국민의 건강과 직결된 산업이기 때문에 각국 정부에서는 의약품의 허가, 보험약가등재뿐만아니라 생산, 유통, 판매에 이르기까지 타산업에 비해 그 과정이 매우 엄격하게 통제, 관리되고 있음.

• 제약산업은 타업종 대비 높은 내수의존도를 보이고 있으나 일반적으로 경기변동에는 비탄력적인 성향을 나타냄. 일반적으로 의약품은 전문의약품과 일반의약품 2개 부문으로 분류되고 있는데 전문의약품 시장은 의약분업 이후 높은 성장세를 보이고 있고 일반의약품 대비 안정적인 수금 구조로 경기변동과 계절적 요인에 다소 영향을 적게 받고 있음. 반면에 일반의약품은 전문의약품과 달리 자양강장제, 비타민제 등 불요불급한 영양제와 건강관련 일반의약품의 경우 경기변동에 따라 수요의 변동폭이 전문의약품보다 크다고 할수 있음.

환인제약 품목

 나. 부문별 매출

환인제약 부문별 매출

• 전체 매출액 중에서 정신신경용제가 약 82%로 가장 비중이 크며 그 외 순환계용약, 소화성궤양용제, 골다공증치료제, 해열소염진통제 등으로 구성되어 있음.

 다. 연구개발비용 및 실적

환인제약 연구개발비용

환인제약 연구개발 실적

• 매출액 대비 연구개발비의 비중이 약 10.8%임.

• 눈건강, 뇌전증, 치매, 통증, 알츠하이머, 파킨슨, 항암제 등 다양한 분야에 대한 연구를 진행 중임.

 라. 생산능력

환인제약 생산능력

• 안성공장에서 정신신경용제, 소화성궤양용제에 대한 생산능력이 다소 증가하였으며 해열 소염 진통제, 골다공증 치료제에 대한 생산능력은 다소 감소함.

 마. 판매계약 현황

환인제약 판매계약 현황

• 해외 제약업체에서 국내 독점으로 항우울제, 항전간제, 정신신경용제, 조현병치료제 등에 대해 판매계약을 체결함.

 

3. 재무적 분석

 가. 기업실적 분석

환인제약 기업실적 분석

• 2020년 2분기에 매출액 및 당기순이익은 전년 동기대비 증가하였으나 영업이익은 감소함.

• 2020년 2분기 부채비율은 약 10.4%로서 전년 동기와 비슷한 수준임.

 나. 현금흐름표

환인제약 현금흐름표

   ※ 자세한 연결 현금흐름표는 금융감독원 전자공시시스템을 참조

 

• 영업활동현금흐름이 "+"이면서 전년 동기대비 약 95% 증가함.

• 투자활동현금흐름이 "+"이면서 전년 동기대비 약 804% 증가함.

     단기금융상품의 처분, 당기손익-공정가치측정금융자산의 처분 등에 의해 현금이 유입됨.

• 재무활동현금흐름이 "-"이면서 전년 동기와 비슷한 수준임.

      배당금 지급, 리스부채의 상환 등에 의해 현금이 유출됨.

 

4. 기술적 분석

 가. 10년간 차트

환인제약 10년간 차트

 나. 월봉 차트

환인제약 월봉차트

• 주가는 차트상 2018년 2월경 고점인 29,000원에서 약 3년간 하락세를 보임.

• 최근 최저점은 2020년 3월 31일에 9,950원임.

• 2020년 6월 ~ 9월경에 거래량이 다소 증가하였음.

 

5. 동일업종 비교

환인제약 동일업종 비교

• 동일업종 타업체들과 비교시 자기자본이익률은 낮은 편임.

• 동일업종 타업체들과 비교시 주가수익비율 및 주가순자산비율은 낮은 편임.

 

6. 분석 결과

• 최근에 식품의약품안전처로부터 뇌전증 치료제(전신발작, 부분발작)인 제비닉스정에 대한 시판허가를 득함.

• 사회가 점차 발전하고 고도화되면서 정신병 및 조현병 환자가 지속적으로 늘어나 사회문제로 비화되고 있는 가운데 환인제약은 관련 사업을 진행 중에 있음.

• 2020년 2분기 부채비율은 10.4%로서 재무적 안정성이 높고 꾸준하게 영업이익 및 순이익을 창출하며 연말배당을 실시하여 실적 안정성에 대한 신뢰도가 높음.

• 2020년 환인제약 주가 전망은 높은 재무적 안정성 및 실적 안정성을 바탕으로 정신질환 의약품에 대한 특화점이 부각된다면 주가 재평가가 이루어질 것으로 기대됨.

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