2020년 컴투스 주가전망

메가히트 모바일게임 서머너즈워 지식재산권(IP)의 위력을 보여줄 기대주

 

안녕하세요~~~

텐버거 머니~~~

재테크119입니다.

 

오늘은 국내보다 해외에서 더욱 유명한 서머너즈워하는 강력한 IP를 보유한 게임업체 컴투스에 대해 분석해 볼까 합니다.

 

과연 원게임 메가히트 리스크를 극복하고 다양한 컨텐츠로 성공적인 테크트리를 완성할 수 있을지 지켜보고 있는 컴투스에 대해 분석을 시작해보겠습니다.

 

1. 기업 개요

 

 

송병준 대표이사는 1976년생 서울대 전기공학부출신으로 벤처 창업동아리 회장, 모바일 게임협회 회장 등을 거쳐 현재 게임빌 및 컴투스 대표이사로 활약하고 있는 모바일게임 외길에 집중한 최고의 전문가입니다.

 

2. 기본적 분석

 

 

 

 가. 비즈니스 모델

   - 당사의 비즈니스 모델은 모바일게임 개발 및 서비스임.

   - 잘 만들어진 게임 콘텐츠는 영화, 음악, 애니메이션, 캐릭터 등으로 파생되어 지적재산권이 높아질 수 있음.

   - 모바일게임의 특성상 시간적, 공간적 제약을 받지 않음.

   - 다운로드 수익, 아이템 구매 등이 매출로 이어짐.

   - 모바일게임 시장은 2007년에 PC게임 시장 규모를 넘어섰고 꾸준하게 성장중임.

   - 모바일게임은 제작기간이 짧고 필요이녁과 소요비용도 적은 편이어서 진입장벽이 낮은 편이나, 웰메이드 게임은 충성도가 높은 매니아층을 형성할 수 있음.

 

 나. 부문별 매출

 

 

 

  - 주력 게임인 서머너즈워는 풀 3D그래픽의 방대한 몬스터 컬렉션을 육성할 수 있는 RPG게임으로서 국내보다는 해외에서 매니아층을 형성하여 꾸준한 매출원임.

  - 스포츠 분야에서는 컴투스프로야구 시리즈 등 국내 및 메이저리그 야구의 인기에 편승한 스포츠게임이 있음.

  - 신규 매출증가에 기여할 수 있는 대작의 출시 부재로 매출 및 이익이 정체되고 있음.

  - 주력 게임인 서머너즈워 지식재산(IP)를 기반으로한 신규 기대작인 서머너즈워:백년전쟁이 2021년 2월경에 출시될 예정으로 매출증가가 기대됨.

  - e스포트대회인 서머너즈워 월드아레나 챔피언십을 개최하여 충성도 높은 매니아층을 꾸준히 유지시킴.

 

다. 연구개발비용

 

  - 매출액 대비 연구개발비의 비중이 약 11%로서 꾸준하게 투입되고 있음.

  - 스마트폰 VR 및 3D, 5G 기반 클라우드 적용 등에 대한 연구개발을 완료 및 진행중임.

 

3. 재무적 분석

 

 

 

 가. 기업실적 분석

 

 

 나. 현금흐름표

 

자세한 연결 현금흐름표는 전자공시시스템을 참고하세요.

 

   - 영업활동현금흐름이 "+"이면서 작년 동기대비 약 25%가 감소함.

     지속적으로 영업활동에 의해 현금이 유입되고 있음.

   - 투자활동현금흐름이 "-"로서 작년 동기대비 약 15% 감소함.

     지속적인 투자활동이 이어지고 있음.

   - 재무활동현금흐름이 "-"로서 작년 동기대비와 비슷함.

     차입금 상환에 약 111억을 사용함.

   - 영업활동으로 꾸준히 현금이 유입되며 지속적으로 투자 및 부채상환이 진행되고 있어 긍정적으로 평가됨.

 

4. 기술적 분석

 

 

 

 가. 10년간 차트

 

 

  나. 월봉 차트

    - 차트상 약 6년간 장기적으로 횡보상태임.

    - 최근 최저점은 2020년 3월 31일에 68,300원임.

    - 확연한 거래량의 상승 징후는 없음.

 

5. 동종업종 비교

   - 동종업종 타업체들과 비교시 자기자본이익률은 보통수준임.

   - 동종업종 타업체들과 비교시 주가수익비율 및 주가순자산비율은 낮은 편임.

 

6. 분석 결과

  - 주력 게임인 서머너즈워 및 야구게임 외에 매출을 증대시킬만한 신작의 부재로 약 6년간의 장기적인 박스권 횡보를 보임.

  - 서머너즈워:백년전쟁이 2021년 2월경에 출시될 예정으로 기대감이 높으며 지속적으로 감소중인 자기자본이익률(2020년 2분기 현재 약 11%)을 끌어올릴 수 있을지 확인이 필요함.

  - 재무적으로는 꾸준하게 순이익이 발생되고 현금이 유입되고 있으며, 부채비율이 약 9%로서 거의 무차입 경영의 상태로서 재무적 안정성이 높음.

  - 차트상 약 6년간 장기 횡보하여 하방압력은 다소 지지된 것으로 보여지며, 신작게임의 시장반응에 따라 주가상승여부가 갈릴 것으로 보임.