2020년 사람인에이치알 주가 전망

코로나19 백신 개발 이후 수혜가 예상되는 구인·구직 플랫폼 1위 기업 사람인에이치알

사람인에이치알 주가 전망

안녕하세요.

텐버거 머니

재테크119입니다.

 

코로나19가 장기화되면서 채용시장이 급격하게 침체되었으나 코로나19 백신 개발 뉴스가 전해지면서 민간기업, 공공기관 등이 미루었던 공채가 재개될 것이라는 기대감이 높아지고 있습니다.

 

가장 어두울 때에 해가 뜨기 시작하고 달이 차면 기울듯 극단으로 치우치는 것은 영원하지 않은 것임을 알고 항시 그 반대편을 바라볼 수 있는 지혜가 필요한 시점이 아닌가 생각됩니다.

 

오늘은 구인·구직, 아웃소싱, 헤드헌팅 등의 사업을 영위하는 사람인에이치알에 대해 기업 개요, 기본적 분석, 재무적 분석, 기술적 분석, 동일업종 비교, 분석 결과로 구분하여 정리해 보았습니다.

 

1. 기업 개요

사람인에이치알 기업 개요

2. 기본적 분석

 가. 비즈니스 모델

사람인에이치알 주요 상품

• 채용관련 사업은 온라인 기반의 구인·구직 매칭플랫폼 사업과 오프라인 기반의 아웃소싱 및 헤드헌팅 사업으로 구성되어 있음.

사람인에이치알 계약 및 서비스 제공 절차

• 매칭 플랫폼 사업의 특성은 서비스 이용자들의 DB를 기반으로 가치가 창출되고 새로운 이용자가 유입된다는 점에서 시장 선점효과가 있는 반면 서비스 이용자가 비교적 손쉽게 이용서비스를 전환하는 것이 가능하기 때문에 사업자 입장에서는 낮은 진입장벽과 경쟁의 심화라는 환경에 쉽게 노출될 수 있음. 전통 산업처럼 원가, 물류, 유통 비용을 수반하는 형태가 아니며 지역적 제약이 없어 투입된 자본 대비 고부가가치를 창출할 수 있는 다양한 형태의 서비스 제공이 가능함.

• 매칭 플랫폼 사업에서 가장 중요한 경쟁요소는 광고(채용) 효과로 광고 효과는 사이트의 방문자 수, 브랜드 인지도 및 회원수 등에 영향을 받음. 그 중에서 측정이 용이하고 객관적인 지표로 활용되는 것은 방문자 수라 할 수 있음.

• 인재파견은 기업이 고용의 유연성 확보와 업무효율성을 증대시켜 경영환경의 변화에 신속하게 대처할 수 있는 인력운용이 가능하게 됨. 그리고 아웃소싱은 인적자원 활용방안의 대안을 제시하고 기업 경쟁력 강화에 도움을 주고 있음. 구직자의 입장에서는 취업기회 확대와 경력개발을 통한 개인역량을 강화해 나갈 수 있는 유용성이 있음.

• 고급인재 알선(헤드헌팅) 시장의 트렌드는 외국계기업과 더불어 공기업, 국내기업까지 고객층을 확산해 나가고 있음. 더구나 초급 간부이상 경력자의 채용 및 개인 평판조회 서비스, 채용 컨설팅 등으로 사업영역을 확장해 나가고 있는 추세임.

 

사람인에이치알 부문별 매출

• 전체 매출액 중에서 매칭 플랫폼 매출이 66.7%, 오프라인(인재파견 및 헤드헌팅) 매출이 33.3%로 구성되어 있음.

 

 다. 주요 서비스 가격변동 추이

사람인에이치알 주요 서비스 가격변동 추이 

• 채용광고는 상품별로 보았을 경우 단가의 변동은 거의 없으며 신규 상품의 개발을 통해 간접적인 가격인상을 하고 있음.

• 채용솔루션 같은 경우에는 채용절차의 추가 및 솔루션 내용을 추가할 때마다 가격 변동이 발생함.

• 헤드헌팅(인재채용)은 고용노동부에서 고시한 요율이 있어 그것이 맞추어 서비스를 제공함.

 

 라. 연구개발비용

사람인에이치알 연구개발비

사람인에이치알 연구개발실적

  ※ 자세한 연구개발 실적은 금융감독원 전자공시시스템을 참조

 

• 별도 매출액 대비 연구개발비의 비중이 약 12.1%임.

• 연결 매출액 대비 연구개발비의 비중이 약 8.4%임.

• 스마트필터, 연관검색어 고도화, 뉴스캐빈저 등에 대한 연구개발을 진행함.

 

 마. 신규사업

• 2020년 5월경에 베트남 IT인재 전문채용플랫폼인 앱랜서의 지분을 인수함.

• 현재 베트남은 인구의 평균연령이 낮고 모바일 저면 확대가 빠른 속도로 진행되고 있음.

• 베트남 IT기업의 발전 양상 등을 볼때 베트남에서의 채용플랫폼, 특히 IT전문 채용플랫폼 시장은 지속적인 성장이 예상됨.

 

 바. 향후 중점 사업 전략

• 2015년 10월경 매칭기술연구소 설립 이래 현재까지 지속적인 인공지능 기술개발을 실시하고 있음.

• 과거 단순 채용공고 열람이 아닌 플랫폼의 인공지능을 기반으로 기업과 구직자를 연결시키는 것으로 시작으로 추천고도화, 검색개인화, 연관검색어 및 자소서분석 기반의 성향분석 등 플랫폼 전반적으로 AI 기술개발을 통한 플랫폼의 효과성을 증대시키고 있음.

 

3. 재무적 분석

 가. 기업실적 분석

사람인에이치알 기업실적 분석

• 2020년 3분기 실적은 전년 동기대비 매출액은 성장하였으나 영업이익 및 당기순이익은 감소함.

• 2020년 3분기 부채비율은 약 13.3%로서 전년 동기대비 약 14% 감소함.

 

 나. 현금흐름표

사람인에이치알 연결 현금흐름표

  ※ 자세한 연결 현금흐름표는 금융감독원 전자공시시스템을 참조

 

• 영업활동현금흐름이 "+"이면서 전년 동기대비 약 55% 감소함.

• 투자활동현금흐름이 "-"이면서 전년 동기대비 약 93% 감소함.

     유형 및 무형자산 취득, 단기대여금 증가 등에 의해 현금이 유출됨.

• 재무활동현금흐름이 "-"이면서 전년 동기대비 약 36% 증가함.

     차입금 상환, 배당금 지급 등에 의해 현금이 유출됨.

 

4. 기술적 분석

 가. 10년간 차트

사람인에이치알 10년간 차트

 나. 월봉 차트

사람인에이치알 월봉 차트

• 주가는 차트상 2020년 1월경 고점인 32,900원에서 약 10개월간 하락함.

• 최근 최저점은 2020년 3월 20일에 18,350원임.

 

5. 동일업종 비교

사람인에이치알 동일업종 비교

• 동일업종 타업체들과 비교시 자기자본이익률은 높은 편임.

• 동일업종 타업체들과 비교시 주가수익비율은 낮은 편이며 주가순자산비율은 보통 정도임.

 

6. 분석 결과

• 코로나19로 인해 취업시장이 어려운 상황이었으나 코로나19 백신 개발로 인해 경기 회복 및 취업시장 정상화가 기대되며 기업들의 신규 채용이 본격화하면서 실적 정상화가 이루어 질 것으로 예상됨.

• AI 기술을 활용한 신규 서비스 출시로 인해 향후 추가 매출 성장이 발생될 것으로 기대됨.

• 신남방 핵심 국가인 베트남 리크루팅 기업 앱랜서의 지분 인수 계약을 체결하며 본격적으로 해외시장 진출을 시작함.

• 2020년 사람인에이치알 주가 전망은 부채비율이 약 13.3%로서 재무적 안정성이 우수하며 꾸준하게 매출액이 성장하고 있음. 최근 코로나19 백신 개발로 인해 내년 국내 코로나19 사태 안정화 및 경기 회복이 예상되어 향후 기업의 신규 채용이 본격화하면서 실적 정상화가 빠르게 나타난다면 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됨.

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