2020년 파미셀 주가 전망

세계 최초의 줄기세포치료제를 개발한 바이오 제약 전문기업 파미셀

 

안녕하세요.

텐버거 머니

재테크119입니다.

 

바이러스 분자진단 시약과 유전자 치료제의 주원료를 생산하고 있는 파미셀은 전세계적인 코로나19 대유행으로 인해 뜨거운 관심을 받고 있는 종목 중의 하나입니다.

 

바이오 분야에 대한 분석과 전망은 임상 통과 후 환자에게 시판되기까지 장기적인 시간과 투자가 필요하며 불확실성이 높은 과정이므로 간단하게 성공을 예단하기 어려운게 사실입니다.

 

오늘은 제가 코로나19 이슈의 중심부에 있는 파미셀에 대해 분석을 해보겠습니다.

 

1. 기업 개요

 

   - 김현수 대표이사(1964년생)는 연세대학교 학사, 아주대학교 대학원 석사출신 의사로서 다수의 골수이식 수술을 수행하던 중에 줄기세포의 효과와 사용 가능성을 확인하여 직접 제약회사를 설립하여 이것을 생산하고 임상시험을 거쳐서의약품을 개발해야겠다는 목표를 갖고 회사를 설립함.

 

2. 기본적 분석

 

 

 가. 비즈니스 모델

   - 바이오제약사업부와 바이오케미컬사업부로 구성된 바이오 제약 전문기업임.

   - 바이오제약사업부는 줄기세포치료제 개발을 핵심사업으로 하며 성체줄기세포 보관사업과 줄기세포 배양액 추출물이 함유된 화장품 개발 및 판매사업을 하고 있음.

   - 바이오케미컬사업부는 의약중간체, 우수한 전기적 특성(저유전율, 저유전손실)을 갖는 전자소재, 친환경 인계난연제(섬유용, 전자재료용), 기타 산업용 정밀화학제품 등을 생산, 판매하고 있음.

   - 바이오산업은 생명현상을 다루는 산업이기 떄문에 단기간에 성과를 내기는 어려우나, 난치병 및 불치병 치료에 대한 사회적 공헌과 그에 따른 막대한 부가가치가 창출될 수 있는 미래성장 산업임.

 

 나. 부문별 매출

 

   - 매출실적 발생 비중은 바이오사업부문보다 케미컬사업부문에서 월등하게 발생되고 있음.

 

 

 다. 신규사업

   컨소시엄 구성, 공동 연구 등 대기업과 연계한 지속적인 연구개발을 통해 신소재 제품개발을 계속하고 있으며 이를 통해 새로운 매출을 계속 발굴하고 있음.

 

 라. 연구개발비용

 

   - 매출액 대비 연구개발비의 비중이 약 10%로서 꾸준하게 투입되고 있음.

   - 알코올성 간경변, 발기부전, 전립선암, 난소암 등에 대한 연구개발 및 임상을 진행중임.

 

3. 재무적 분석

 

 

 가. 기업실적 분석

 

   - 2020년 2분기 실적은 작년 동기대비 매출액 30%, 영업이익 333%, 순이익 173% 증가한 것으로 나타남.

   - 주가수익비율은 177, 주가순자산비율은 20정도를 나타내고 있어 성장성에 대한 높은 프리미엄을 적용받고 있음.

 

 나. 현금흐름표

 

   - 영업활동현금흐름이 "+"로서 작년 동기대비 "-"에서 현금유입으로 전환됨.

     당기순이익보다 많은 현금이 유입되고 있음.

   - 투자활동현금흐름이 "-"로서 작년 동기대비 453% 증가함.

   - 재무활동현금흐름이 "-"로서 작년 동기대비 34% 증가함.

 

4. 기술적 분석

 가. 10년간 차트

 

 나. 월봉 차트

 

   - 2020년 3월부터 거래량을 동반하며 주가가 급등하여 기존 최고점(2018년 4월 30일, 26,350원)에 근접한 후 현재 조정중임.

   - 최근 6개월간 주가가 박스권을 형성하여 횡보중에 있음.

 

5. 분석 결과

   - 바이오 업종 기업은 현재의 매출, 재무 상태보다는 미래 성장성에 대한 평가가 주가의 정도를 나타내므로 단순히 보여지는 숫자로 평가하기에는 어려움이 있음.

 

   - 코로나바이러스로 인한 중대한 합병증은 중증의 폐렴을 일으켜 폐 손상 및 재생 불능 상태에 도달하게 되는데 줄기세포를 투입함으로서 폐 손상을 억제하고 기본적인 면역 기능을 유지하면서 합병증으로 나타나는 면역 반응을 억제하고 폐 손상을 줄여줄 수 있는 코로나19 중증폐렴 치료 목적으로 파미셀의 셀그램-AKI가 상용 승인되어 기대감이 큼.

 

   - 2020년 파미셀 주가전망은 진단시약과 유전자 치료제의 주원료인 뉴클레오시드를 생산하여 코로나19가 진정되지 않고 있는 외부상황에 따라 직접적인 수혜가 예상되나, 현재 주가가 고점을 형성하여 PER과 PBR이 이미 성장성에 대해 높은 프리미엄을 받고 있는 상태로서 주가변동성이 클 것으로 분석되어 조심스런 접근이 필요한 시점임.

 

   - 현재 진행 중인 임상의 진행경과를 꾸준히 관찰하여 성공 가능성 및 실적에 대한 기여도에 대한 지속적인 모니터링이 필요함.