2020년 크라운제과 주가 전망

원화강세 및 공장신설로 매출 증대가 기대되는 크라운제과

크라운제과 주가 전망

안녕하세요.

텐버거 머니

재테크119입니다.

 

2020년 3월경 신종 코로나바이러스 감염증 확산으로 미국 뉴욕증시가 폭락한 여파로 원달러 환율이 10년만에 가장 높은 1,240원대로 치솟았었습니다.

 

하지만 약 8개월이 지난 현재 원달러 환율은 1,110원대를 기록하여 원화강세 기조가 이어지고 있습니다.

 

이는 바이든 정부 출범 이후 대규모 부양책을 추진할 경우 재정적자와 국가부채 부담으로 인해 달러가치가 떨어질 것이라는 시장의 판단과 궤를 같이 하는 것으로 분석됩니다.

 

제과산업은 대부분 농산물을 주 원료로 사용하여 가공 생산하는 2차 산업이기 때문에 농산물의 안정적인 공급이 필수조건이며 수입 원재료의 비중이 높아 국제환율 및 세계곡물가격의 변동은 기업 경영성과에 민감하게 작용하고 있어 원화강세가 원가절감이라는 유리한 상황으로 이어질 것으로 예상됩니다.

 

쿠쿠다스, 죠리퐁, 화이트하임, 빅파이 등 우리에게 친숙한 과자류를 생산하는 크라운제과에 대해 기업 개요, 기본적 분석, 재무적 분석, 기술적 분석, 동일업종 비교, 분석 결과로 구분하여 정리해 보았습니다.

 

1. 기업 개요

크라운제과 기업 개요

2. 기본적 분석

 가. 비즈니스 모델

• 주요사업은 과자 제조 및 판매사업으로 비스킷, 캔디, 초콜릿, 스낵, 파이 등을 제조 및 판매하는 사업임.

• 제과산업은 장치산업이자 다양한 소비계층을 가진 전형적인 소비재산업으로 다른 산업에 비해 경기변동에 의한 영향은 비교적 높지 않음. 주 원재료의 대부분을 수입에 의존하고 있어 환율변동 및 국제 원재료 가격변화에 민감한 특성을 가지고 있음.

 

• 업종내 경쟁 상황은 수많은 중소업체가 있으나 당사를 비롯한 해태제과, 오리온, 롯데제과에 의한 시장 점유가 절대적임. 최근들어 대형 할인점 중심의 유통구조와 외국 브랜드의 증가, 외식산업의 성장, 웰빙 트렌드의 확대 및 중소제과업체의 성장 등으로 경쟁체제는 더욱 치열해지고 있는 실정임.

• 식품산업으로서 식품위생 및 소비자 보호와 관련된 법령, 수입 원재료의 수입에 관한 법령, 공정거래 관련 법령, 제조물책임법 등 광범위한 법령의 규제를 받고 있으며 환경과 식품 위생 및 안전성에 대한 관심 증가로 정부 규제 및 시민단체들의 감시가 더욱 강화되는 추세임.

크라운제과 매출유형

 나. 부문별 매출

크라운제과 부문별 매출

• 전체 매출액중에서 제품매출(비스킷, 웨하스, 캔디 등)이 89.9%, 상품매출(참ing, 쌀과자 등)이 19.7%, 용역매출이 3.0%, 매출에누리등이 -12.6% 등으로 구성되어 있음.

 

 다. 연구개발비용

크라운제과 연구개발비용

• 매출액 대비 연구개발비의 비중이 약 0.6%임.

• 연구개발비의 회계처리는 판매비와 관리비 및 제조경비로 처리함.

 

 라. 가동률

크라운제과 가동률

• 2020년 3분기 현재 공장 평균가동률은 약 59.1%임.

 

 마. 투자진행 사항

크라운제과 투자진행 사항

• 2015년 6월부터 2020년 6월까지 공장신설을 위해 178억원을 투자함.

 

3. 재무적 분석

 가. 기업실적 분석

크라운제과 기업실적 분석

• 2020년 2분기 매출액, 영업이익, 당기순이익이 전년 동기대비 다소 감소함.

• 2020년 2분기 부채비율은 약 126.9%로서 전년 동기대비 약 15% 감소함.

 

 나. 현금흐름표

크라운제과 현금흐름표

  ※ 자세한 현금흐름표는 금융감독원 전자공시시스템을 참조

 

• 영업활동현금흐름이 "+'이면서 전년 동기대비 약 21% 감소함.

• 투자활동현금흐름이  전년 동기 "-"에서 "+"로 전환됨.

     이자수취, 보증금 회수, 유형자산 처분 등에 의해 현금이 유입됨.

• 재무활동현금흐름이 "-"이면서 전년 동기대비 약 25% 감소함.

     이자지급, 배당금지급, 단기차입금 상환, 자기주식 취득 등에 의해 현금이 유출됨.

 

4. 기술적 분석

 가. 10년간 차트

크라운제과 10년간 차트

 나. 월봉 차트

크라운제과 월봉 차트

• 주가는 차트상 2017년 4월경 고점인 29,600원에서 약 3년 6개월간 하락세를 보임.

• 최근 최저점은 2020년 3월 31일에 4,915원임.

 

5. 동일업종 비교

크라운제과 동일업종 비교

• 동일업종 타업체들과 비교시 자기자본이익률은 높은 편임.

• 동일업종 타업체들과 비교시 주가수익비율 및 주가순자산비율은 낮은 편임.

 

6. 분석 결과

• 2020년 4월경에 주가 안정 및 주주가치 제고를 위해 자사주 60만주(당시 주가기준 약 42억원) 매수 공시를 발표함.

• 2020년 3분기 현재 전년 동기대비 매출액 및 당기순이익은 증가하였으나 영업이익은 소폭 감소함.

• 2020년 크라운제과 주가 전망은 3분기 영업이익은 전년동기 대비 다소 감소하였으나 경쟁력 있는 신제품 개발 능력과 다수의 장수 브랜드를 보유하고 있고 2015년 6월부터 2020년 6월까지 공장신설을 위해 178억원을 투자하여 생산능력 증대를 통한 실적개선이 기대됨. 또한, 중국 등 해외시장 개척을 통해 성장동력을 확보하고 글로벌 식품회사로 성장하기 위해 노력중으로 지속적인 투자 및 매출 성장세에 대한 관심이 필요함.

2020/11/17 - [재테크] - 2020년 샘표식품 주가 전망

2020년 샘표식품 주가 전망

2020/10/26 - [재테크] - 2020년 현대제철 주가 전망

2020년 현대제철 주가 전망

2020/10/25 - [재테크] - 2020년 현대글로비스 주가 전망

2020년 현대글로비스 주가 전망

2020/10/15 - [재테크] - 2020년 효성중공업 주가 전망

2020년 효성중공업 주가 전망