2020년 에스엔유 주가전망

절치부심, 와신상담으로 비상을 준비하는 OLED, 태양전지 제조장비 관련주 에스엔유 주가 전망

 

안녕하세요.

텐버거 머니

재테크119입니다.

 

오늘 제가 소개해드릴 회사는 1998년 2월 서울대학교 1호 벤처기업으로 설립되어 현재 태양광, OLED, LCD, 반도체의 산업용 재조장비를 연구, 제조, 판매하는 종합장비전문회사인 에스엔유프리시젼입니다.

 

에스엔유프리시젼은 디스플레이 기기 제조장비, 물류 시스템, 공장자동화 시스템 등을 제조하는 자동화설비 전문업체인 에스에프에이의 자회사로 2017년에 편입되었습니다.

 

장비사업은 전방 제조업체의 생산 계획에 따라 장비 수요량이 결정되는 수주산업으로서 전반산업의 투자사이클에 대해 항시 관심을 가지는게 중요할 것입니다.

 

1. 기업 개요

 

 

2. 기본적 분석

 

 

 가. 비즈니스 모델

   - 당사의 비즈니스 모델은 장비사업임.

   - 전방업체의 필요에 따라 다품종 소량생산하여 대량생산체제의 제조업체와는 다소 다름.

   - 장비사업은 전방 제조업체의 생산 계획에 따라 장비 수요량이 결정되는 수주산업임.

   - 주요 장비는 LCD, OLED 등의 디스플레이 산업에 필요한 제조장비임.

   - 디스플레이 산업은 대형TV와 스마트폰 분야에서 디스플레이 수요가 많은 상태임.

 

 나. 부문별 매출

 

 

   - 기존에는 LCD 제조장비가 주력이었으나, 기술환경 변화에 맞춰 OLED, 2차전지 제조장비의 비중이 점차 커지고 있음.

   - 고객사 수요에 따라 주문 제작하는 제조업체로서 전방산업 업황에 크게 영향을 받으므로 용역서비스 부문이 성장하여 안정적인 매출유지에 도움이 되는 것이 회사에 긍정적임.

 

 다. 향후 투자계획

   - 생산시설 등의 신설이나 매입 등을 개시할 계획이 없음.

 

 라. 수주상황

 

 

   - 당반기 납품액보다 다소 많은 당반기 수주액으로 인해 수주잔고는 증가함.

 

  마. 연구개발비용

 

 

   - 매출액 대비 연구개발비의 비중이 점차 증가하고 있음.

   - 회계처리는 비용보다는 유형자산으로 처리하는 비중이 높아지고 있음.

 

3. 재무적 분석

 

 

 

 가. 기업실적 분석

 

 

 나. 현금흐름표

 

 

   - 영업활동현금흐름이 "+"이면서 작년 동기대비 약 3.8배 증가함.

      지속적으로 영업활동에 의해 현금이 유입되고 있음.

   - 투자활동현금흐름이 "-"로서 작년 동기대비 약 5.3배 증가함.

      지속적인 투자활동이 이어지고 있음.

   - 재무활동현금흐름이 "-"로서 작년 동기대비 약 453.6배 증가함.

      이는 차입금의 상환이 큰 부분을 차지하여 부채절감에 따른 이자비용이 감소할 것임.

   - 영업활동으로 꾸준히 현금이 유입되며 지속적으로 투자 및 부채상환이 진행되고 있어 긍정적으로 평가됨.

 

4. 기술적 분석

 

 

 

 가. 10년간 차트

 

 

 나. 월봉 차트

 

 

    - 차트상 약 6년간의 장기 횡보상태임.

    - 최근 최저점은 2020년 03월 31일에 1,960원임.

    - 과거보다 거래량은 다소 증가되고 있음.

 

5. 동종업종 비교

 

    - 동종업종 타업체들과 비교시 자기자본이익률은 보통수준임.

    - 동종업종 타업체들과 비교시 주가수익비율 및 주가순자산비율은 낮은 편임.

 

6. 분석 결과

 - 일본, 중국과의 치열한 경쟁이 진행되고 있는 디스플레이 산업에 필요한 장비제조업체로서 지속적인 변화 능력과 꾸준한 연구개발이 필요함.

 - 재무적으로는 꾸준하게 순이익이 발생되고 현금이 유입되고 있으며, 부채비율이 약 31%로서 재무적 안정성이 높음.

 - 모회사인 에스에프에이와 협업량은 점진적으로 늘어날 것임.

 - 차트상 약 6년간 장기 횡보하여 하방압력은 다소 지지된 것으로 보여지며, 매출액 및 순이익이 꾸준히 증가할 경우 상승여력은 충분할 것임.

 - 2020년 에스엔유 주가전망은 장기적인 하락 및 횡보 자체가 상승의 원동력이 될 수 있으며, 최근에 거래량이 다소 증가되어 재평가가 기대됨.