2020년 삼성엔지니어링 주가 전망

멕시코에서 4.5조 규모 초대형 프로젝트를 수주한 삼성엔지니어링

삼성엔지니어링 주가 전망

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안녕하세요.

텐버거 머니

재테크119입니다.

 

최근 삼성엔지니어링이 멕시코에서 4조 5,000억원 규모의 초대형 프로젝트를 수주했다는 소식에 관심이 주목되고 있습니다.

 

이번에 수주한 금액은 4조 1,000억원이며 작년부터 수행하고 있던 기본설계 및 초기업무 금액까지 합치면 약 4조 5,000억원 정도로서 단일 프로젝트로는 회사를 창업한 이래 최대규모라고 합니다.

 

국내 계열사간 물량을 뛰어 넘어 해외에서 수주물량이 점증하고 있는 삼성엔지니어링에 대해 기업 개요, 기본적 분석, 재무적 분석, 기술적 분석, 동일업종 비교, 분석 결과로 구분하여 정리해 보겠습니다.

 

 

 

1. 기업 개요

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2. 기본적 분석

 가. 비즈니스 모델

• 주요 사업 부문은 화공부문(화공플랜트)과 비화공부문(산업플랜트, 환경플랜트, 발전플랜트 등)으로 구분됨.

• 화공플랜트 산업은 기초 에너지원인 석유 및 가스의 탐사, 생산, 운반설비와 석유류 제품 및 석유화학 원료의 생산, 공급설비를 건설하는 산업으로 고도의 기술력과 종합적 사업관리를 요구하는 고부가가치 산업임.

• 산업플랜트 산업은 IT, 바이오시밀러, 철도시스템 설비 및 특화 개발사업분야 등 산업 생산시설 및 인프라 설비를 건설하는 산업이며 환경플랜트 산업은 용수공급 등의 환경자원 이용에서부터 관련 기자재 제작을 비롯한 환경설비, 용역 서비스 사업을 포함하는 복합, 대형 시설사업임. 발전플랜트 산업은 전력생산시설을 건설하는 산업으로 국가 전력청 또는 민간개발 사업자의 주도로 대규모 자본 투자가 수반되는 산업임.

 

 나. 부문별 매출

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• 국내도급공사(플랜트공사), 해외도급공사 등의 매출액은 전년동기 대비 비슷한 규모를 유지하고 있음.

 

 다. 수주 상황

   반기보고서 작성기준일 현재(2020년 6월 30일) 수주상황은 다음과 같다.

 

 

삼성엔지니어링 주가 전망

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 라. 연구개발

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• 매출액 대비 연구개발비의 비중이 약 0.09%로서 꾸준하게 투입되고 있음.

• 화학플랜트(석유화학), 환경플랜트(수처리, RDF 유동층 연소기술, 슬러지, 오염 토양정화 기술, 대기), 기타(에너지, 재료) 등을 위해 연구개발비를 투입함.

 

3. 재무적 분석

 가. 기업실적 분석

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• 2020년 2분기 실적은 전년 동기대비 매출액은 소폭 증가하였으나 영업이익 및 당기순이익은 감소함.

• 2020년 2분기 자기자본이익률은 약 19.2%로서 전년 동기대비 소폭 증가함.

• 2020년 2분기 부채비율은 약 224.2%로서 지속적인 감소추세임.

 

 나. 현금흐름표

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   - 영업활동현금흐름이 "+"이면서 전년 동기대비 약 41% 감소함.

     지속적으로 영업활동에 의해 현금이 유입되고 있음.

   - 투자활동현금흐름이 "+"이면서 전년 동기대비 약 114% 증가함.

     단기금융상품의 순증감, 유형 및 무형자산의 처분 등으로 인해 현금이 유입됨.

   - 재무활동현금흐름이 전년 동기 "-"에서 "+"로 전환됨.

     단기차입부채의 순증감, 임대보증금의 증가 등으로 인해 현금이 유입됨.

 

4. 기술적 분석

 가. 10년간 차트

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 나. 월봉 차트

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• 차트상 2010년 7월경 고점인 약 175,000원에서 약 4년간 하락세, 약 5년간 횡보세를 보임.

• 최근 최저점은 2020년 3월 27일에 6,910원임.

 

5. 동일업종 비교

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• 동일업종 타업체들과 비교시 자기자본이익률은 높은 편임.

• 동일업종 타업체들과 비교시 주가수익비율 및 주가순자산비율은 높은 편임.

 

6. 분석 결과

• 전세계적인 GDP성장, 인구 증가 등에 힘입어 에너지, 석유화학제품, 용수, 전력 등에 대한 수요는 꾸준하게 증가할 것이며 이에 따른 플랜트 산업은 지속적으로 성장할 것으로 예상됨.

• 특히 해외 수처리 및 바이오산업은 인구 증가, 경제 성장, 기술 발전에 의해 꾸준히 성장할 전망이며 아프리카 등 저개발 국가를 중심으로 기초산업플랜트 위주의 성장이 예상됨.

• 최근에 멕시코에서 4조 5,000억원에 달하는 초대형 프로젝트를 수주했고 이로 인해 수주잔고가 약 16조원으로 늘어났으며 이것은 2019년 매출액인 6조 4,000억원 기준으로 약 2.5년치에 해당하는 규모의 일감 물량임.

• 삼성엔지니어링은 삼성그룹내 전자, 디스플레이, 바이오 등 국내 계열사간 매출 거래가 점차 감소한 대신 해외 수주를 통한 매출을 증가시키고 있음.

• 삼성엔지니어링 주가 전망은 현재 안정적인 수주잔고 유지 및 지속적인 수주물량 확보로 인해 꾸준하게 실적이 개선될 것으로 예상되며 이는 주가에 대한 재평가 요인으로 작용할 것으로 예상됨.