2020년 동성화학 주가 전망

신발창용 우레탄, 합성피혁 우레탄을 제조하는 동성화학

동성화학 주가 전망

안녕하세요.

텐버거 머니

재테크119입니다.

 

오늘은 1981년 폴리우레탄수지를 국산화한 이래 세계 유수의 빅브랜드와 세계 최초로 Mid, In-sole 등의 신발소재들을 개발하여 부산 신발산업의 제품고급화에 일조한 동성화학에 대해 소개해 드리고자 합니다.

 

꾸준한 실적개선, 연말 배당금 지급, 재무적 안정성을 바탕으로 건실한 성장을 이어가고 있는 동성화학에 대해 기업 개요, 기본적 분석, 재무적 분석, 기술적 분석, 동일업종 비교, 분석 결과로 구분하여 정리해 보았습니다.

 

1. 기업 개요

동성화학 기업 개요

2. 기본적 분석

 가. 비즈니스 모델

• F&T(Footwear & Textile) 사업은 신발창용 폴리우레탄 수지 PUS, 합성피혁용 폴리우레탄 수지 SCA, 신발우레탄용 도료, Elastomer, ENVITHANE Series(수성용 폴리우레탄 수지), EVA based compound 등의 제품군으로 구성되어 있음.

동성화학 제품 구분

• 폴리우레탄은 다양한 산업분야에 적용되어 산업발전에 기여하고 있으며 계속적인 기술개발을 통하여 주요 산업들의 변화를 선도하고 있음. 특히, 신발산업에서 폴리우레탄은 다양한 용도로 적용되어 신발의 기능성과 디자인을 향상 시키는 중요한 소재로서 개발되고 있음.

• 신발은 단순 기능의 생활 필수품에서 패션과 기능을 포함하는 고기능 패션상품으로서 수요가 증가하고 있음. 세계신발산업은 스포츠 및 레저 인구 증가, 신흥국가들의 소득 수준 향상에 따른 신발 수요증가 등의 영향으로 안정적 성장세를 보이고 있음. 

동성화학 제품군별 구분

 나. 부문별 매출

동성화학 부문별 매출

• 전체 매출액 중에서 신발창용우레탄 매출액이 41.18%, 합성피혁우레탄 매출액이 22.49%, 기타(원재료, VIXUM 등) 매출액이 36.33% 등으로 구성되어 있음.

 

 다. 연구개발비용

동성화학 연구개발비

동성화학 연구개발 실적

• 매출액 대비 연구개발비의 비중이 약 2.4%임.

• 산업용 멜라민폼, 친환경 신발용 수지 등에 대한 연구개발을 진행하고 있음.

 

 라. 가동률

동성화학 가동률

• 2020년 3분기 화학제품 제조업(합성피혁용 및 신발창용 PU 등) 현재 평균가동률은 약 48.3%임.

 

3. 재무적 분석

 가. 기업실적 분석

동성화학 기업실적 분석

• 2020년 3분기 실적은 전년 동기대비 매출액, 영업이익, 당기순이익이 감소함.

• 2020년 3분기 부채비율은 약 40.8%로서 전년 동기대비 약 29% 감소함.

 

 나. 현금흐름표

동성화학 연결 현금흐름표

  ※ 자세한 연결 현금흐름표는 금융감독원 전자공시시스템을 참조

• 영업활동현금흐름이 "+"이면서 전년 동기대비 약 48% 증가함.

• 투자활동현금흐름이 "-"이면서 전년 동기대비 약 148% 증가함.

     기타금융자산 증가, 유형자산 취득 등에 의해 현금이 유출됨.

• 재무활동현금흐름이 "-"이면서 전년 동기대비 약 183% 증가함.

      단기차입금 상환, 자기주식 취득, 배당금 지급 등에 의해 현금이 유출됨.

 

4. 기술적 분석

 가. 10년간 차트

동성화학 10년간 차트

 나. 월봉 차트

동성화학 월봉 차트

• 주가는 차트상 2016년 1월경 고점인 33,000원에서 약 1년간 하락후 횡보세를 보임.

• 최근 최저점은 2020년 3월 20일에 12,000원임.

 

5. 동일업종 비교

동성화학 동일업종 비교

• 동일업종 타업체들과 비교시 자기자본이익률은 높은 편임.

• 동일업종 타업체들과 비교시 주가수익비율 및 주가순자산비율은 낮은 편임.

 

6. 분석 결과

• 2020년 3월경 주가 안정 및 주주가치 제고를 위해 22억원 규모의 자사주를 취득하기로 결정했다고 공시함.

• 2020년 3분기 실적은 전년 동기대비 감소하였으나 3분기 누적 실적은 이미 2019년 연간 실적을 상회하며 현재 부채비율은 약 40.8%로서 재무적 안정성이 우수하고 꾸준하게 부채비율을 낮아지고 있음.

• 꾸준하게 연말배당금을 높여 왔으며 2019년 연말 배당금은 주당 600원으로 시가배당률은 약 3.3%이었음.

• 최근 개발한 VIXUM의 Melamine Foam은 열경화성 수지인 멜라민 수지를 발포해 만든 제품으로서 흡음 및 단열효과, 내구성 및 경량성이 탁월해 일반 건축 및 산업 건축분야에 다양하게 사용되며 자동차의 Hood Liner를 포함한 흡음, 단열재로 사용될 뿐만 아니라 열차내 벽면 및 비행기 내장재로 각광받고 있어 실적성장이 기대됨.

• 2020년 동성화학 주가 전망은 꾸준하게 부채가 감소되어 재무적 안정성이 높아지고 있으며 지속적인 실적 개선, 연말배당금 지급, 주가 안정 및 주주가치 제고를 위한 자사주 취득 등을 투자요인으로 삼는다면 안정적인 투자가 가능할 것으로 예상됨.

2020/10/17 - [재테크] - 2020년 LS전선아시아 주가 전망

2020년 LS전선아시아 주가 전망

2020/10/16 - [재테크] - 2020년 효성첨단소재 주가 전망

2020년 효성첨단소재 주가 전망

2020/10/15 - [재테크] - 2020년 효성중공업 주가 전망

2020년 효성중공업 주가 전망

2020/10/12 - [재테크] - 2020년 SK디앤디 주가 전망

2020년 SK디앤디 주가 전망